中国股票市场的时变杠杆效应研究——基于随机Copula模型的实证分析

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	中国股票市场的时变杠杆效应研究——基于随机Copula模型的实证分析
	吴鑫育 1; 任森春 1; 马超群 2; 汪寿阳3
	2017
发表期刊	管理科学学报
ISSN	1007-9807
卷号	020 期号:009 页码:70
摘要	构建随机Copula模型研究了中国股票市场在极端市场条件下的时变杠杆效应．为了解决金融市场中波动率不可直接观测的问题，采用已实现波动率测度作为隐波动率的代理变量，进而运用基于有效重要性抽样的极大似然（EIS—ML）方法估计了随机Copula模型的参数．基于沪深股市数据的实证研究表明：中国股票市场的杠杆效应具有非对称特征，即股市低收益率伴随高波动率，但股市高收益率不一定伴随低波动率；中国股票市场的杠杆效应存在显著的时变性，沪深股市杠杆效应表现出类似的变化趋势；随机Copula模型相比其它Copula模型（静态Copula模型和时变Copula模型）具有更好的数据拟舍效果．
语种	英语
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/47549
专题	系统科学研究所
作者单位	1.安徽财经大学 2.湖南大学 3.中国科学院数学与系统科学研究院
推荐引用方式 GB/T 7714	吴鑫育,任森春,马超群,等. 中国股票市场的时变杠杆效应研究——基于随机Copula模型的实证分析[J]. 管理科学学报,2017,020(009):70.
APA	吴鑫育,任森春,马超群,&汪寿阳.(2017).中国股票市场的时变杠杆效应研究——基于随机Copula模型的实证分析.管理科学学报,020(009),70.
MLA	吴鑫育,et al."中国股票市场的时变杠杆效应研究——基于随机Copula模型的实证分析".管理科学学报 020.009(2017):70.