沪深300股指期现货市场时变信息溢出因果检验-基于时变DCC-GARCH-Hong方法和LRSM断点检验

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	沪深300股指期现货市场时变信息溢出因果检验-基于时变DCC-GARCH-Hong方法和LRSM断点检验
	朱莉 1; 陈占寿 2; 刘向丽 3; 杨晓光4
	2020-01-01
发表期刊	系统科学与数学
ISSN	1000-0577
卷号	40 期号:11 页码:1901-1917
摘要	运用DCC-GARCH-Hong因果检验研究了2010年4月16日-2019年3月11日沪深300股指期现货市场均值和波动率溢出的时变性,采用LRSM断点检验把市场分为不同的阶段,考察了不同阶段信息溢出统计量的特征,研究结果表明:1)从单向溢出强度来看,在均值单向溢出中现货市场占主导地位,在波动率单向溢出中期货市场占主导地位.2)从同期(当期)溢出的角度来看,不管是均值溢出还是波动率溢出,两个市场均具有高效率.3)从时段上的单向溢出效果看,期现货市场对投资者关注力的吸引程度影响着信息溢出的走势:当期货市场受到较大关注的时候,比如期货市场刚推出,以及快牛和股灾时期市场波动性很大的时候,这期间期货市场更容易引起投资者关注,期现货市场的信息溢出程度高;而在现货市场投资机会较好时,比如新股集中发行、转融券制度实施、股指期货管制型政策实施阶段,两个市场的信息溢出效率就大大降低了.
关键词	Stock index futures information spillover time-varying DCC-GARCH-Hong causality test LRSM breakpoint test 股指期货信息溢出时变DCC-GARCH-Hong因果检验 LRSM断点检验
收录类别	CSCD
语种	中文
CSCD记录号	CSCD:6876497
引用统计
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/58373
专题	系统科学研究所
作者单位	1.新疆财经大学 2.青海师范大学 3.中央财经大学 4.中国科学院数学与系统科学研究院
推荐引用方式 GB/T 7714	朱莉,陈占寿,刘向丽,等. 沪深300股指期现货市场时变信息溢出因果检验-基于时变DCC-GARCH-Hong方法和LRSM断点检验[J]. 系统科学与数学,2020,40(11):1901-1917.
APA	朱莉,陈占寿,刘向丽,&杨晓光.(2020).沪深300股指期现货市场时变信息溢出因果检验-基于时变DCC-GARCH-Hong方法和LRSM断点检验.系统科学与数学,40(11),1901-1917.
MLA	朱莉,et al."沪深300股指期现货市场时变信息溢出因果检验-基于时变DCC-GARCH-Hong方法和LRSM断点检验".系统科学与数学 40.11(2020):1901-1917.