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常数比例投资组合保险(CPPI)策略 --捐赠型基金投资策略的最优选择
程兵1; 魏先华2
2005
Source Publication应用数学学报
ISSN0254-3079
Volume028Issue:003Pages:396
Abstract本文采用Merton提出的处理捐赠型基金的连续时间模型的一般框架,分析了在风险资产为几何布朗运动,效用函数为CRRA效用函数,且捐赠型基金有动态最低支出时的最优支出策略和最优投资策略,结果表明存在一条策略基准线,当基金的总资产在策略基准线之上时,基金管理人关于基金支出与投资策略的选择与不存在最低支出的要求时所作出的决策是一样的,但是一旦基金的总资产低于这条策略基准线时,基金管理人便需要考虑到基金将来必要的支出,并实际影响到他对投资策略的选择,此时基金管理人可作的最优选择是:最低的支出和一种为复制幂收益函数期权的CPPI投资策略。
Language英语
Document Type期刊论文
Identifierhttp://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/42688
Collection应用数学研究所
Affiliation1.中国科学院数学与系统科学研究院
2.中国科学院大学
Recommended Citation
GB/T 7714
程兵,魏先华. 常数比例投资组合保险(CPPI)策略 --捐赠型基金投资策略的最优选择[J]. 应用数学学报,2005,028(003):396.
APA 程兵,&魏先华.(2005).常数比例投资组合保险(CPPI)策略 --捐赠型基金投资策略的最优选择.应用数学学报,028(003),396.
MLA 程兵,et al."常数比例投资组合保险(CPPI)策略 --捐赠型基金投资策略的最优选择".应用数学学报 028.003(2005):396.
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