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中国国债利率期限结构模型研究与实证分析
周子康1; 王宁2; 杨衡3
2008
Source Publication金融研究
ISSN1002-7246
Volume000Issue:003Pages:131
Abstract本文在概述国债利率期限结构模型的基础上,针对当前被发达国家广泛采用的NS和SV模型所存在的不足,通过扩展指数多项式的方法,构建出NSM模型。为了更好地估算利率期限结构模型中的参数,本研究针对目标函数优化求解,经分析比较多种优化算法后,确定选用GRG2非线性最优化算法。通过使用上海证券交易所2005.1.4-2007.11.30的国债每日交易数据对NS、SV、NSM三个模型的实证分析比较,表明NSM模型不仅保留了NS模型的经济含义,克服了SV模型参数估计依赖初值的缺点,能够反映出利率曲线多峰的情况;而且其在拟合精度、价格误差等多项指标上均优于NS模型和SV模型,并具有良好的适应性和稳健性,能够满足我国当前的国债市场需要。
Language英语
Document Type期刊论文
Identifierhttp://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/37226
Collection中国科学院数学与系统科学研究院
Affiliation1.中国科学院数学与系统科学研究院
2.国家财政部
3.长盛基金公司
Recommended Citation
GB/T 7714
周子康,王宁,杨衡. 中国国债利率期限结构模型研究与实证分析[J]. 金融研究,2008,000(003):131.
APA 周子康,王宁,&杨衡.(2008).中国国债利率期限结构模型研究与实证分析.金融研究,000(003),131.
MLA 周子康,et al."中国国债利率期限结构模型研究与实证分析".金融研究 000.003(2008):131.
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