KMS Of Academy of mathematics and systems sciences, CAS
中国国债利率期限结构模型研究与实证分析 | |
周子康1; 王宁2; 杨衡3 | |
2008 | |
发表期刊 | 金融研究 |
ISSN | 1002-7246 |
卷号 | 000期号:003页码:131 |
摘要 | 本文在概述国债利率期限结构模型的基础上,针对当前被发达国家广泛采用的NS和SV模型所存在的不足,通过扩展指数多项式的方法,构建出NSM模型。为了更好地估算利率期限结构模型中的参数,本研究针对目标函数优化求解,经分析比较多种优化算法后,确定选用GRG2非线性最优化算法。通过使用上海证券交易所2005.1.4-2007.11.30的国债每日交易数据对NS、SV、NSM三个模型的实证分析比较,表明NSM模型不仅保留了NS模型的经济含义,克服了SV模型参数估计依赖初值的缺点,能够反映出利率曲线多峰的情况;而且其在拟合精度、价格误差等多项指标上均优于NS模型和SV模型,并具有良好的适应性和稳健性,能够满足我国当前的国债市场需要。 |
语种 | 英语 |
文献类型 | 期刊论文 |
条目标识符 | http://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/37226 |
专题 | 中国科学院数学与系统科学研究院 |
作者单位 | 1.中国科学院数学与系统科学研究院 2.国家财政部 3.长盛基金公司 |
推荐引用方式 GB/T 7714 | 周子康,王宁,杨衡. 中国国债利率期限结构模型研究与实证分析[J]. 金融研究,2008,000(003):131. |
APA | 周子康,王宁,&杨衡.(2008).中国国债利率期限结构模型研究与实证分析.金融研究,000(003),131. |
MLA | 周子康,et al."中国国债利率期限结构模型研究与实证分析".金融研究 000.003(2008):131. |
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