KMS Of Academy of mathematics and systems sciences, CAS
| 价格跳跃前大中小单的行为特征和信息含量 | |
| 万谍1; 杨晓光2 | |
| 2019 | |
| 发表期刊 | 管理科学学报
 |
| ISSN | 1007-9807 |
| 页码 | 37-54 |
| 摘要 | 利用中证800指数成分股3年的分笔交易数据,将股票成交订单分成大单、中单和小单,然后分析跳跃前的交易指令与跳跃的关联性及其对跳跃的预测能力.对跳跃样本和匹配有消息发布的跳跃样本进行事件分析和回归分析,发现跳跃前有明显的、逐渐加强的、与跳跃方向相对应的异常交易,而且异常交易指令与跳跃的发生概率、方向、大小和匹配的信息有不同程度的显著关联性;进一步的预测分析也发现,在控制流动性指标后,异常交易指令可以提升模型对跳跃的预测效果.这些结果显示市场在跳跃前存在着信息泄露,且信息泄露随时间扩散.此外,事件分析、回归模型和预测效果均显示:跳跃前中单的信息含量一般高于大单和小单,说明中国股市在极端价格变化前存在隐秘交易 |
| 收录类别 | CSCD |
| 语种 | 中文 |
| CSCD记录号 | CSCD:6622395 |
| 引用统计 | |
| 文献类型 | 期刊论文 |
| 条目标识符 | http://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/51287 |
| 专题 | 中国科学院数学与系统科学研究院 |
| 作者单位 | 1.浙江工商大学 2.中国科学院数学与系统科学研究院 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 万谍,杨晓光. 价格跳跃前大中小单的行为特征和信息含量[J]. 管理科学学报,2019:37-54. |
| APA | 万谍,&杨晓光.(2019).价格跳跃前大中小单的行为特征和信息含量.管理科学学报,37-54. |
| MLA | 万谍,et al."价格跳跃前大中小单的行为特征和信息含量".管理科学学报 (2019):37-54. |
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