KMS Of Academy of mathematics and systems sciences, CAS
| 中国钢材交易市场价格发现动态演化研究 | |
方雯1; 冯耕中2; 陆凤彬3 ; 汪寿阳3
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| 2019-01-01 | |
| 发表期刊 | 系统工程理论与实践
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| ISSN | 1000-6788 |
| 卷号 | 000期号:001页码:49 |
| 摘要 | 中国钢材交易市场拥有三种类型:现货、期货和电子交易市场.它们的价格信号对基本面信息的反映能力如何,市场价格发现功能呈现何种动态演化趋势,是产业链成员与政策制定者关注热点.依据向量误差修正原理和条件异方差模型,分析过去的市场信息对多个市场动态条件协方差阵的影响,建立时变信息份额模型,研究中国钢材市场长区间价格发现功能的动态演化.研究显示:热卷板期货上市前,电子交易市场价格发现功能优于现货市场;期货上市后,电子交易市场、期货市场和现货市场都对价格发现过程有所贡献.现货市场价格发现功能呈现较好动态演化趋势,多数时期对价格发现过程的贡献大于其它两类市场.尽管电子交易市场在价格发现过程中的角色由主导者演化为从属者,但其功能发挥较稳定,亦不时具有最先反映基本面信息的能力.在中国钢材市场,保证金水平高低、交易量多寡,以及流动性强弱,都未显示出与价格发现功能有方向性关联. |
| 语种 | 英语 |
| 文献类型 | 期刊论文 |
| 条目标识符 | http://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/47782 |
| 专题 | 系统科学研究所 |
| 作者单位 | 1.西安电子科技大学 2.西安交通大学 3.中国科学院数学与系统科学研究院 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 方雯,冯耕中,陆凤彬,等. 中国钢材交易市场价格发现动态演化研究[J]. 系统工程理论与实践,2019,000(001):49. |
| APA | 方雯,冯耕中,陆凤彬,&汪寿阳.(2019).中国钢材交易市场价格发现动态演化研究.系统工程理论与实践,000(001),49. |
| MLA | 方雯,et al."中国钢材交易市场价格发现动态演化研究".系统工程理论与实践 000.001(2019):49. |
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